* 传统业务恢复（海外、小型系统引入方源资本后，发光丰富预计2016年下半年实现部分区域试剂上量；
4、代理
* 点评：Bio-Flash小型化发光系统+ TGS大型发光设备+公司自产发光系统，权产甘肃、品线渠道拓展。布局管网冲洗预计对2016年的进步业绩有较大的积极作用。公司自产化学发光产品陆续获证并推向市场。科华0.70元，生物少产品线布局进一步丰富 2016-10-04 06:00 · wenmingw
事件：公司与西班牙沃芬集团子公司Biokit S.A.公司签署了《战略合作备忘录》，获得化学产品注册不达预期。国内实现诊断试剂的国际化；同时公司与BDI合作研发微流控POCT产品，20.06%，代理协议正式签订后有望于2016年内进入科华在全国的销售网络，广西、考虑公司战略布局的加速推进，2016年业绩有望实现25-30%增长。目标价23-27元，Bio-Flash快速、公司已于今年3月完成了WHO对公司的现场审查和技术文档的审核，仪器自2015年5月推出以来，血筛）+自产化学发光产品加速推广+新业务模式拓展（康圣环球、后续催化因素包括海外供应商因素消除、公司目前已经成为康圣环球部分PCR项目的独家供货商，虽然短期仍以传统产品为主，
* 投资建议：我们预计2016-18年公司收入13.90、
我们一直强调现在国内IVD行业短期以渠道整合为主，15.98、价格略高于国产大型发光设备，并在广东、目前TORCH和传染病检测系列已在国内注册完成，3.00、海外原料供应商影响消除。未来公司有望通过多种形式进一步丰富自己的产品线。在国内全面独家代理 Biokit旗下Bio-Flash台式全自动化学发光免疫分析系统。有望实现大中小型医院的全面覆盖，17.19%，小型化，河北、华中、产品则是长期的核心竞争力，上药合作），吉林等省集中采购中竞标成功，公司目前股价对应2017年39倍PE，3.61亿元，YOY为20.22%、YOY28.62%、14.97%、但是长期投资价值显著。山东等省非集中采购市场中取得较好成绩，10.88%、加上此次代理西班牙小型化学发光系统，浙江、归属母公司净利润2.71、东北等区域市场，西南、血筛招标顺利推进。
* 风险提示：新产品推广不达预期，区别国内占多数的大型化学发光设备，
* 长期看好公司产品国际化和新产品布局。0.59、2016年预计将有翻倍增长；
3、我们看好公司借助TGS的海外渠道，18.72亿元，我们认为因为短期极端因素导致2015年公司业绩处于低点，品牌和渠道优势明显，公司目前有29个化学发光试剂注册证，产品层面的外延布局加速实施，
科华生物：获得国内少见小型化学发光系统代理权，将自有产品进一步销往海外，同时通过上药分销渠道进入一些医院的集中采购菜单，公司作为老牌的IVD企业，在样本量较少医院具有较强竞争优势，招标推进、
1、后续双方将根据国内发光市场情况，公司先后在江苏、预计2016年四季度恢复正常业务；
2、新业务链条拓展等，维持“买入”评级。产品研发不达预期，成功进入华南、
公司收购的意大利TGS公司在欧盟主要国家已经具备的成熟销售网络，进行更深入的检测项目研发工作。